Автор:
John Stephens
Дата создания:
28 Январь 2021
Дата обновления:
1 Июль 2024
Содержание
Стоимость долга - это эффективная процентная ставка, которую компания должна выплатить по ссуде от финансового учреждения и других кредиторов. Это может быть заем в виде облигаций, займов и других форм. Компании могут самостоятельно рассчитать стоимость долга до или после уплаты налогов. Но поскольку компании часто получают налоговый вычет при выплате процентов, люди обычно рассчитывают стоимость долга после уплаты налогов. Стоимость долга очень помогает найти процентную ставку, которая наилучшим образом соответствует финансовым требованиям компании. Кроме того, стоимость долга также может использоваться для измерения подверженности компании риску, потому что фирма с высоким уровнем риска обычно имеет более высокую стоимость долга.
Шаги
Часть 1 из 4: понимание корпоративного долга
Фундаментальные исследования корпоративного долга. Долг - это деньги, взятые бизнесом в долг у другой стороны, которые должны быть погашены в согласованный срок. Компания, занимающая деньги, называется должником или заемщиком. Кредитное учреждение называется кредитором или кредитором. Компании часто занимают деньги по коммерческим или срочным кредитам или путем выпуска облигаций.
Узнайте значение коммерческого кредита и срока. Коммерческий банк или кредитное учреждение предоставит коммерческую ссуду. Предприятия используют коммерческие ссуды для различных целей, таких как покупка производственного оборудования, увеличение штата, покупка или модернизация активов или финансирование слияний и поглощений.- Кредиторы не имеют собственности в компании.
- Кредиторы не имеют права голоса в компании.
- Проценты по кредиту не облагаются налогом.
- Невыплаченный долг - это пассив.
Изучите различные типы корпоративных облигаций. Компании, которым необходимо занять большие суммы денег, часто выпускают облигации. Инвесторы покупают облигации за наличные. Затем компания выплачивает инвесторам как основную сумму, так и проценты.- Инвесторы, покупающие облигации, не имеют права собственности на компанию.
- Проценты, выплачиваемые инвесторам, - это проценты по облигации. Это может быть разница с рыночным курсом.
- Рыночные ставки могут вызывать колебания стоимости облигации, но не влияют на процентную ставку, которую компания выплачивает инвесторам.
Часть 2 из 4. Расчет стоимости долга после вычета налогов
Разберитесь, почему рассчитывается стоимость долга после уплаты налогов. Проценты, выплачиваемые компанией по ссуде, не облагаются налогом. Следовательно, при расчете стоимости долга более точным является корректировка налоговой экономии. Чистая стоимость долга равна сумме процентов к уплате за вычетом суммы процентов. Стоимость долга после вычета налогов даст инвесторам больше информации о стабильности компании. Компании с высокой стоимостью долга после уплаты налогов могут быть рискованным вложением средств.
Определите ставку корпоративного подоходного налога. Предприятия, которые имеют право согласно постановлениям штата, должны будут платить корпоративный подоходный налог. Эта ставка будет основана на налогооблагаемом доходе.
- В США, например, в период с 2005 по 2015 год ставки налога на прибыль предприятий составляют от 15% до 38% от их дохода.Для первых 50 000 долларов дохода применяется более низкая налоговая категория, а ставка налога увеличивается до 35% по мере увеличения дохода. Компании с более высоким доходом будут подлежать более высокой налоговой категории.
- Компании, предоставляющие индивидуальные услуги, обычно платят фиксированный налог в размере 35%.
- Некоторые компании также могут нести ответственность за уплату начисленного налога на прибыль в размере до 20%, если налогооблагаемый доход превышает 250 000 долларов США.
Определите процентную ставку по долгу. Процентная ставка по коммерческому кредиту компании зависит от размера ссуды, типа кредитной организации и типа финансируемого бизнеса. Эту информацию можно найти в заявке на получение кредита от кредитора. Ставка купона будет указана на лицевой стороне облигации.
Рассчитайте скорректированную процентную ставку. Умножьте процентную ставку на 1 минус ставка корпоративного налога.
- Например, предположим, что компания должна платить 35% ставки налога на прибыль и выпускать облигации под 5% годовых. Скорректированная процентная ставка будет рассчитана следующим образом: 0,05 x (1 - 0,35) = 0,0325. В этом примере ставка после уплаты налогов составляет 3,25%. Стоимость долга после налогообложения будет рассчитана с использованием скорректированной процентной ставки 3,25%.
- В финансовой индустрии стоимость долга часто рассматривается как скорректированная процентная ставка, а не как другая сумма.
Рассчитайте годовую стоимость долга. Чтобы рассчитать годовую стоимость долга, умножьте проценты по долгу после уплаты налогов на основную сумму долга.
- Например, предположим, что основная стоимость облигации составляет 100 000 долларов, а скорректированный процент после вычета налогов составляет 3%. Годовая стоимость долга может быть рассчитана с помощью следующего уравнения: 100 000 долларов США x 0,03 = 3 000 долларов США. В этом примере стоимость ежегодного выпуска облигаций составляет 3000 долларов.
Часть 3 из 4. Рассчитайте среднюю стоимость долга
Знайте, почему рассчитывается средняя стоимость долга. Для многих компаний, особенно крупных, финансовая задолженность включает в себя различные ссуды, которые могут включать некоторые ссуды на транспорт и недвижимость. В любом случае стоимость долга по каждой ссуде должна быть добавлена для расчета общей стоимости долга компании.
- Средняя стоимость долга - это сумма стоимости долга по каждой ссуде, которую компания берет в долг. Для точности мы будем использовать результат, рассчитанный после уплаты налогов, в связи с тем, что большинство компаний по всему миру используют этот расчет.
Рассчитайте средневзвешенную стоимость долга. Чтобы рассчитать эти затраты, вам необходимо рассчитать стоимость долга для каждого типа долга, который компания берет в долг. Используйте приведенную выше формулу для расчета стоимости долга после уплаты налогов для определения каждой категории. Затем вам нужно рассчитать среднее значение этих расходов. То есть вам нужно будет рассчитать среднее значение каждой стоимости долга на основе отношения каждого долга к общему долгу.
- Дополнительные сведения о том, как рассчитать средневзвешенное значение, см. В других статьях о том, как рассчитать средневзвешенное значение в Интернете.
- Например, допустим, ваша компания должна в общей сложности 100 000 долларов. В котором 25 000 долларов США представляют собой ссуду с 3% -ной стоимостью долга после уплаты налогов, а 75 000 долларов США - это стоимость облигации с 6% -ной стоимостью долга после уплаты налогов.
- Средняя стоимость долга будет рассчитана путем умножения стоимости долга на отношение долга к общему долгу (25000 долларов / 100000 долларов, получаем 0,25), а затем прибавления произведения долга. Стоимость использования долга из облигации зависит от отношения долга к общему долгу (75 000 долл. США / 100 000 долл. США, составляет 0,75).
- Таким образом, средняя стоимость долга составит 0,25 * 3% + 0,75 * 6% = 0,75% + 4,5% = 5,25%.
Поймите важность стоимости долга. Как только вы получите среднюю стоимость долга компании, вы можете использовать эти данные для анализа ситуации в компании или использовать их здесь для расчета множества других данных. В частности, при сравнении компаний может оказаться полезным знание стоимости долга.
- Более высокая стоимость долга обычно связана с более высоким риском компании. Инвесторы часто полагаются на эти данные для оценки компании.
Часть 4 из 4: Расчет стоимости долга до налогообложения
Узнайте, почему рассчитывается стоимость долга до налогообложения. Если идентификационный номер налогоплательщика изменится, очень важным фактором станет стоимость использования до вычета налогов. Если налоговый кодекс изменится в течение одного года, так что компании не разрешено вычитать проценты из подоходного налога, фирма должна знать, как рассчитать стоимость долга до налогообложения.
Рассчитайте стоимость долга. Умножьте процентную ставку на свою основную сумму. Например, для облигации на сумму 100 000 долларов с процентной ставкой 5% до налогообложения стоимость долга до налогообложения может быть рассчитана с использованием уравнения 100 000 долларов на 0,05 = 5 000 долларов.
- Второй метод использует скорректированные ставки после налогообложения и ставки корпоративного налога.
Рассчитайте стоимость долга с учетом процентной ставки после вычета налогов. Если компания не раскрывает процентные ставки по вашим кредитам до вычета налогов, но вам нужна эта информация, вы все равно можете рассчитать стоимость долга до налогообложения. Например, предположим, что у фирмы ставка налога на прибыль составляет 40%, и она выпускает облигацию на сумму 100 000 долларов, при этом стоимость долга после уплаты налогов составляет 3 000 долларов.
- Преобразуйте налоговую ставку в десятичную форму, используя уравнение 40/100 = 0,40. Вычтите налоговую ставку из 1 из уравнения 1-0,40 = 0,60.
- Рассчитайте стоимость долга до налогообложения, разделив стоимость долга после налогообложения на результат, указанный выше. Получите уравнение: 3000 долларов США / 0,60 = 5000 долларов США. В этом примере стоимость долга до вычета налогов составляет 5000 долларов.
Рассчитайте стоимость долга до вычета налогов в течение срока ссуды. Умножьте стоимость долга до налогообложения на количество лет в кредитном цикле.
- Например, предположим, что компания выпускает 2-летнюю облигацию. Общая стоимость долга до налогообложения будет рассчитана путем умножения годовой стоимости долга на 2. Получите уравнение 5 000 долларов x 2 = 10 000 долларов. В этом примере общая стоимость долга до вычета налогов составляет 10 000 долларов.
